【BT金融分析师】西方禁止俄罗斯使用万事达卡后，万事达股价跌至历史新低

由于欧洲持续的经济危机和俄乌冲突地缘问题，万事达股价跌至305.61美元的历史低点。

由于欧洲持续的经济危机和俄乌冲突地缘问题，3月8日，万事达跌至305.61美元的历史新低点。

过去五年，标准普尔500指数上涨了75.8%，而万事达则上涨了189.8%。不过，今年以来，标准普尔500指数下跌了13.1%，而综合股价指数下跌了15.1%。万事达的股价目前远低于401.50美元的年度高点。

万事达作为银行和最终消费者之间的中介，为他们提供支付网络。该公司在210个国家提供超过150种货币的支付解决方案。

万事达的主要收入来源是其从银行获得的手续费，这些银行按美元毛交易量（GDV）发行万事达卡。它的收入与GDV成正比。

深入研究万事达的财务表现可以发现，该公司已经恢复到疫情前的运营水平。在21财年，该公司净收入同比增长23%，至188.8亿美元，净收入同比增长35%，至86.9亿美元。值得注意的是，在同一时期，万事达卡净收入的五年复合年增长率(CAGR)为8.6%，净收入的复合年增长率为17.3%。

值得一提的是，万事达卡在21财年的GDV同比增长了21%，达到7.7万亿美元。同样，与20财年相比，其跨境交易额增长了32%，交换交易额增长了25%。

该公司指出，随着跨境旅行和消费者支出恢复正常，万事达未来业绩将加速增长。

根据尼尔森（Nilson）报告，全球采购交易在2021年占到5000亿美元，预计到2026年将达到8000亿美元，增长45%。因此，作为支付行业最大的参与者之一，万事达有很大的潜力占领市场并实现业务增长。

金融支付行业在不断发展，技术创新推动着支付走向成功。传统银行卡和网上银行交易的潜在颠覆者包括“先买后付”（BNPL）、加密支付，以及使用率不断上升的数字钱包和即时支付。

与此同时，万事达迅速赶上了最新趋势。万事达已经推出了先买后付分期付款服务。先买后付服务是非常有吸引力的，因为客户可以先购买产品，然后分期付款。通过给客户额外的购买力，可以将橱窗购物者转变为活跃的客户，从而提高在线和店内销售额。

此外，该公司还通过收购加密货币公司Bakkt和CipherTrace，加速其加密卡合作伙伴计划。启用加密相关的信用卡和借记卡服务，将为万事达的增长开启新篇章。

近日，万事达宣布与Zeta达成一项为期5年的合作伙伴关系，将在全球范围内联合发行信用卡。

据《华尔街日报》报道，万事达和竞争对手Visa正打算提高向使用其支付网络的商家手续费。

手续费由信用卡公司决定，由商家向发卡机构支付。根据《尼尔森报告》(Nilson Report)的数据，美国商家在2021年支付了约554亿美元的手续费。通过提高产品价格，以及向使用信用卡而不是现金支付的客户收取额外费用，部分手续费被转嫁到客户身上。费用增长将于4月生效。

尽管手续费的上调不会直接影响到万事达的收入，但它确实阻碍了信用卡的使用，因为消费者会对昂贵的支付方式望而却步。

此外，万事达还计划提高中小型超市使用信用卡的奖励费用。

万事达还决定降低因新冠疫情而遭受冲击的小商家(5美元以下交易)和酒店、日托设施等企业的费用。

最近，Tigress Financial的五星级分析师Ivan Feinseth将万事达的目标股价从460美元上调至472美元(有50.2%的上行潜力)，并重申了他的买入评级。

Feinseth对该股的乐观情绪源于“在电子和其他新支付技术方面持续发力”。这位分析师还赞赏万事达卡对金融科技公司的多项收购，称这将帮助该公司提高其全球渗透能力，并向客户提供创新产品。

分析师的目标价是基于31倍的12个月预估息税折旧摊销和重组前利润(EBITDAR) 150.6亿美元。Feinseth预计EBITDAR将同比增长25.41%。

华尔街分析人士一致给出万事达股票“强烈买入”评级。这是基于13个一致买入评级得出的结论。万事达的平均目标价为431.23美元，意味着目前水平有37.2%的上行潜力。

尽管支付行业的整体前景依然乐观，但万事达必须在创新方面保持领先地位，才能抢占更大的市场份额，并壮大自己的护城河。此外，来自不同国家的企业日益激烈的竞争也对其增长和生存构成了威胁。

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