东航和法国政府拟增资法荷航

民航资源网2021年4月9日消息：法航荷航集团董事会于近日批准了一项计划，以启动集团负资产修复工作，进一步巩固集团现金状况。

　　股东优先认购期的增资

　　-法航荷航集团拟依据市场情况及法国金融市场管理局AMF对招股书批准后进行增资。

　　-此次增资将在2020年5月26日年度股东大会批准的第十九项决议的范围内发起，不提供优先认购权，但为股东提供优先认购期，允许现有股东在优先期内认购不超过其在法航荷航集团股本中的股权，使其股权不被稀释。本次增资认购将由面向机构投资者的私募、公开发行和允许所有股东支持本次交易的优先期组成。

　　-法国政府承诺在参与增资的同时，将持股比例严格控制在股本和投票权的30%以下。

　　-中国东方航空拟在严格控制持股比例低于10%的情况下参与增资，作为进一步提升与法航荷航集团战略合作的一部分。

　　-荷兰政府持有14.0%的股本，已告知法航荷航集团不会在此次增资中认购。

　　-达美航空持有法航荷航集团8.8%的股权，但由于目前美国实施的CARES法案框架，已告知将不参与此次认购。

　　-按照《国际财务报告准则》和法国通用会计准则，法航荷航集团的权益将在这次操作中最多提升10亿欧元，并为集团带来等额的新资金，从而使法航受益。

　　同时，将30亿欧元的法国国家贷款全额提取转化为永久混合债券工具（“超级次级债券”）。

　　-2020年5月下旬，法国政府通过法航荷航集团向法航提供的30亿欧元直接贷款，将转换为同等面值的超级次级债券，通过法航荷航集团注资法航。根据国际财务报告准则会计准则，此举将使法航荷航集团恢复部分权益。

　　-根据《国际财务报告准则》的会计标准，这一操作将使法航荷航集团的权益增加30亿欧元，且不对于现金产生影响，同时提升集团在强制债务赎回方面的灵活性（非赎回期从4年到6年不等）。

　　荷兰政府已批准了这一系列操作，并表示正在与欧盟委员会磋商讨论可能对荷航采取的增资措施。随着预期息税折旧摊销前利润（EBITDA）的恢复，本次增资措施使集团在2023年前将净债务/EBITDA比率逐步降至3倍以下。

　　法航荷航集团目前正在考虑采取更多措施进一步改善资产负债状况，并在2022年年度股东大会之前采取措施，因为在这本次增资扩股之后，集团的净资产仍将为负值。

　　可能措施还将包括根据市场条件发行适当数额的新股本以及相应比例的准股权工具。法国政府全额认购的混合永续债券工具和本次资本重组产生的混合永续债券工具可以通过净额结算的方式部分补偿集团未来的股权和/或准股权筹集。

　　以上附加措施的目标是进一步改善法航荷航集团的股权状况，并在2023年前将其净债务/EBITDA比率降低约2.0倍。实现这一目标需要获得具体授权，计划于5月26日召开的股东大会上提交。

　　此外，由法国政府担保的40亿欧元贷款期限(Pret Garantied'Etat“PGE”)已被延长至2023年。由荷兰政府担保的24亿欧元贷款期限延至2025年，法航荷航集团的债务赎回状况得以更加平稳，旗下航空公司的债务到期情况也顺利延长。

　　为遵守欧盟委员会“在当前Covid-19新冠疫情背景下支持经济的国家援助措施临时框架”(TF)而作出的承诺。

　　法航荷航集团将依据法国政府的承诺，遵守欧盟委员会的“在当前Covid-19疫情中支持经济的国家援助措施临时框架”（TF）。

　　这些承诺，特别是临时框架（TF）中的第60-61段和第71-78段内容，包括：法航将巴黎奥利机场最多18个起降权(slots)释放给竞争航空公司，获得法航起降权的竞争航空公司须将飞机和机组人员部署在巴黎奥利机场，在奥利机场建立或发展现有基地，并遵守法国和欧盟的劳动法律。临时框架（TF）下还包括其他一般承诺，包括对收购、股份回购、股息分配和执行管理层薪酬的限制。以上承诺适用于全集团，荷航及其子公司除外。

　　法航荷航集团重申了在国家贷款框架内做出的经济、财务和环境承诺，并在转型计划中体现。因此，集团根据法国《国家低碳战略》的目标，制定了一份雄心勃勃的环保蓝图，以加速可持续转型。

　　法航荷航集团董事会主席Anne-Marie

Couderc表示：“今天的公告既表明了法国政府的坚定承诺，也表明了荷兰政府为帮助集团渡过本次疫情危机而提供的新支持。我们的长期合作伙伴中国东方航空公司承诺参与即将进行的增资，也彰显了对法航荷航集团实力和发展前景的坚定信心。”

　　法航荷航集团首席执行官本杰明·史密斯表示：“在这个极具挑战的时期内，首批资本重组措施对于法航荷航集团来说是一个重要里程碑。随着行业开始复苏，全球疫苗接种取得大规模进展以及边境重新开放，增资将使法航荷航集团继续稳定前行。确保集团财务的可持续发展对于实现我们的战略计划，继续在集团层面和子公司内部执行转型计划来说至关重要。我要感谢我们的员工在此次危机中表现出的参与度和责任感。我们将继续共同努力，落实各项提高效率的新措施，争取降低成本，增强实力，以便在行业复苏时，实现欧洲行业领先地位的雄心。”

　　2021年第一季度展望

　　如此前预期显示，特别是欧洲多个国家第三波疫情继续蔓延，大多数国家继续施行航空旅行限制，法航荷航集团在2021年第一季度将继续受到COVID新冠疫情危机的负面影响。

　　根据集团1月和2月的财务核算结果及每个月末的重新预测结果，预计2021年第一季度的经营业绩约为负13亿欧元，息税折旧摊销前利润EBITDA约为负7.5亿欧元，低于2020年全年财务报告中第四季度息税折旧摊销前利润EBITDA。需要指出的是，集团在2021年头两个月的经营业绩和息税折旧摊销前利润EBITDA明显好于预期，同期资本支出也比预算低10%，体现出管理层对资本支出的有效控制，使集团在2021年2月28日持有88亿欧元的可支配流动资金和信贷额度。在未来数月，尤其是在夏季开始时，受多个国家加快疫苗接种的积极影响，旅客旅行限制得以放宽，预计需求将显著复苏。

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